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煤炭石油煤价反弹趋势明朗荐股

2019-08-15 11:30:36来源:励志吧0次阅读

煤炭石油:煤价反弹趋势明朗 荐 股 2018-05-02 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

动力煤方面,因一类口岸执行进口煤限制政策,沿海电厂不得不增加国内煤采购,秦港锚地船舶数量和继续增加,港口成交活跃,港口现货动力煤价格反弹趋势明朗。焦煤方面,随着环保政策逐步宽松,钢厂焦化厂的逐步复产,市场需求逐步增加,山西和河北部分焦煤品种开始上涨,趋势向好,炼焦煤价格持续保持相对高位。随着需求的逐步恢复,预计市场将逐步修复前期过于悲观的预期,煤炭股进入估值修复阶段,重点推荐相对估值较低的山西焦化,以及国企改革预期较强,股价处于底部的西山煤电、潞安环能。

重要信息回顾:

需求复苏促使煤价逐步企稳上涨:南部地区一类口岸限制进口煤政策影响逐步发酵,电厂被迫增加国内煤炭采购,港口锚地船舶数量大幅增加,秦港动力煤价格出现企稳反弹。炼焦煤方面,供给仍旧偏紧,随着钢厂复产逐步增加,炼焦煤价格已经开始上涨,预计将稳步上涨。

中东局势持续紧张,国际原油价格短期冲高:截至4月27日,布伦特原油现货价格环比上涨1.5 美元/桶至74. 9美元/桶,涨幅2.09%。截至4月1 日,按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值 .06,环比上升0.10点,升幅 .50%;国际油价与国内煤价比值 .17,环比上升0.15点,升幅5.00%。美英法联合打击叙利亚,加剧中东紧张局势,抬升国际原油价格。

大秦线检修叠加进口煤限制,港口市场复苏:本周秦港煤炭日均调入量47.96万吨/日,下降1.10万吨,降幅2.24%;日均调出量56.81万吨/日,下降1.17万吨,降幅2.02%。

截至4月27日,秦港库存559.4 万吨,周环比下降60.50万吨,降幅9.76%。截至4月27日,广州港煤炭库存217.80万吨,周环比下降16.00万吨,降幅6.84%。本周秦皇岛港和曹妃甸港日均锚地船舶共60艘,比上周增加11艘,环比增幅22.94%;预到船舶日均2 艘,环比增加1艘,增幅5.26%。大秦线检修使得港口调入量下滑,本周国内首度对一类口岸开启进口煤炭限制,刺激内贸煤需求,港口船舶数大幅增加,库存下降,秦港煤炭市场再度升温。

进口限制促使电厂对内采购需求逐步复苏:本周六大电厂日均耗煤环比上升1.12万吨至68.2 万吨/日,升幅1.69%。本周六大电厂库存环比减少 6.42万吨至1 28.52万吨,降幅2.67%;存煤可用天数下降0.87天至19.47天。南方沿海六大电厂自 月份以来日耗水平逐步增加,需求逐渐复苏。加之一类口岸进口煤限制政策出台,使得电厂被动增加国内煤炭采购,预计煤价将逐步企稳。

进口煤限制政策刺激需求,海运费价格上升:截至4月27日,国内主要航线平均海运费环比下降4.48元/吨,报收 2.28元/吨,跌幅12.17%。截至4月27日,澳洲纽卡斯尔港-中国青岛港煤炭海运费(载重15万吨)环比持平,报收10.50美元/吨。

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